Записаться на консультацию
вы можете по номеру
+7(495) 649-49-58
с 9.00 до 21.00
Понедельник - Пятница
или по е-mail:
Или перейди С чего начать?
Главная Информация Блог Рэнкинг УК и НПФ от компании "Эквилибриум"

Рэнкинг УК и НПФ от компании "Эквилибриум"

Дмитрий
Дмитрий

Если вы решили перевести свои деньги в НПФ или УК, то неизменно столкнетесь с вопросом: какой из них выбрать? При этом в интернете нет каких-либо грамотных исследований и рэнкингов различных НПФ. Обычно рэнкинги составляются на основе рейтингов рейтинговых агентств (наример Эксперт РА) либо на основании доходности за последние N лет.

 

При этом совершенно не учитывается риск возможных потерь. Это совершенно недопустимо особенно ввиду вероятной отмены гарантированной сохранности сбережений.

 

Поэтому, чтобы восполнить данный пробел, мы решили составить свой собственный рейтинг.

 

Мы считаем, что главное, что определяет качество управления накопительной частью пенсии – это доходность и риски. При этом риски мы считаем с помощью показателя "Стандартное отклонение". Стандартное отклонение определяет, насколько сильно доходность в каждый конкретный год может отличаться от своего среднего значения. Например, если средняя доходность за 5 лет составляет 9% годовых, а стандартное отклонение 10%, то в будущем вы можете рассчитывать на доходность 9% плюс минус 10%.

 

Стандартное отклонение позволяет нам вычислить ожидаемые убытки. Ожидаемые убытки, в свою очередь, позволяют определить требуемый уровень доходности для такого уровня рисков на финансовом рынке. Требуемая доходность – это доходность, которую инвесторы "требуют" за определенный уровень рисков. Зависимость требуемой доходности от ожидаемых убытков находится исходя из рыночных данных. Подробно на этом здесь мы останавливаться не будем.

 

Итоговый балл, на основе которого составляется рейтинг, равен средней доходности УК (или НПФ) за последние 5 лет деленной на требуемую доходность.

 

Показатели средней доходности и стандартного отклонения мы рассчитываем на основе данных за последние 5 лет.

 

Для начала проведем сравнение Управляющих компаний (УК), т.к. они подводят результаты управления на ежеквартальной основе. Это позволяет вычислить результат наиболее надежным образом.

 

В таблице ниже представлены результаты такого сравнения (первые 20 результатов). В том случае, если УК имеет несколько портфелей, в скобках указано название портфеля.

 

УК

Доходность

Стандартное отклонение

Ожидаемые потери

Требуемая доходность

Балл

ОТКРЫТИЕ

9,67%

10,56%

1,81%

9,51%

1,02

ТРИНФИКО (консервативного сохранения капитала)

8,00%

4,23%

0,14%

7,98%

1,00

РН – траст

7,97%

4,38%

0,16%

7,99%

1,00

ВЭБ (расширенный)

6,21%

3,64%

0,07%

7,93%

0,78

Промсвязь

6,47%

6,83%

0,68%

8,38%

0,77

Регион Эссет Менеджмент

6,42%

10,35%

1,73%

9,42%

0,68

УК МДМ

6,90%

13,25%

2,71%

10,81%

0,64

ВТБ Капитал Пенсионный резерв

5,50%

10,16%

1,68%

9,35%

0,59

Брокеркредитсервис (сбалансированный)

5,65%

12,29%

2,39%

10,29%

0,55

РФЦ-Капитал

6,72%

15,89%

3,65%

12,66%

0,53

Лидер

4,47%

7,38%

0,83%

8,51%

0,53

КапиталЪ

5,06%

13,18%

2,69%

10,77%

0,47

ВТБ Капитал Управление активами

7,67%

19,69%

5,03%

16,79%

0,46

ОФГ ИНВЕСТ (Deutsche UFG Capital Management)

4,39%

10,97%

1,94%

9,67%

0,45

УНИВЕР Менеджмент

4,45%

12,07%

2,31%

10,18%

0,44

РЕГИОН Портфельные инвестиции

8,95%

22,12%

5,93%

20,76%

0,43

БФА

4,58%

13,20%

2,70%

10,78%

0,42

Брокеркредитсервис (доходный)

5,47%

17,37%

4,19%

14,03%

0,39

Промышленные традиции

3,62%

10,41%

1,76%

9,45%

0,38

УралСиб

3,28%

11,58%

2,14%

9,95%

0,33

 

Первая тройка УК (Открытие, ТРИНФИКО, РН-Траст) лидирует со значительным отрывом. Сравнительно высокая доходность у них сочетается с высокой стабильностью результатов и низкой вероятностью убытков. В результате средняя доходность у них примерно соответствует средней доходности инструментов с сопоставимыми рисками на финансовом рынке, что подтверждается тем, что балл у них равен 1.

 

Аналогичный рэнкинг представим и для НПФ. Правда в случае НПФ статистика более скудная. Данные по доходности доступны только на ежегодной основе и только за последние 5 лет. Данные за 2012 год вышли буквально сегодня.

 

НПФ

Доходность

Стандартное отклонение

Ожидаемые потери

Требуемая доходность

Балл

НПФ Поволжский

10,62%

6,75%

0,66%

8,37%

1,27

НПФ Промрегион

14,48%

14,68%

3,22%

11,73%

1,23

НПФ Оборонно-промышленный фонд

17,97%

20,22%

5,23%

17,55%

1,02

Национальный НПФ

9,37%

11,39%

2,08%

9,86%

0,95

НПФ Промагрофонд

7,57%

5,93%

0,46%

8,21%

0,92

НПФ Дорога

7,16%

4,87%

0,24%

8,05%

0,89

НПФ СберФонд РЕСО

6,91%

2,23%

0,00%

7,89%

0,88

НПФ Доверие (Оренбургская обл.)

9,47%

14,04%

2,99%

11,30%

0,84

НПФ НЕФТЕГАРАНТ

6,32%

5,04%

0,27%

8,07%

0,78

НПФ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЙ

6,16%

4,69%

0,21%

8,03%

0,77

НПФ Родник

7,59%

14,97%

3,32%

11,94%

0,64

НПФ ВТБ Пенсионный фонд

5,40%

11,67%

2,18%

9,99%

0,54

НПФ электроэнергетики

6,19%

16,56%

3,89%

13,25%

0,47

Ханты-Мансийский НПФ

5,69%

15,53%

3,52%

12,36%

0,46

НПФ Стройкомплекс

4,00%

10,16%

1,67%

9,35%

0,43

НПФ ПЕНСИОН-ИНВЕСТ

4,36%

12,47%

2,45%

10,38%

0,42

НПФ Доверие

5,42%

17,85%

4,36%

14,53%

0,37

НПФ Социум

3,97%

13,17%

2,69%

10,76%

0,37

КИТ Финанс НПФ

3,60%

14,10%

3,01%

11,33%

0,32

НПФ Норильский никель

3,27%

12,71%

2,53%

10,51%

0,31

НПФ ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ

4,06%

16,48%

3,86%

13,17%

0,31

 

Из таблицы видно, что с существенным отрывом лидируют два фонда: Промрегион и Поволжский. Итоговый балл, полученный этими фондами, существенно выше единицы. Это говорит о том, что их управляющие значительно обыгрывают рынок по показателю риск/доходность.

 

Вступите в Эквилибриум клуб, чтобы оставить комментарий.